Индекс доходности: pi формула для расчета прибыльности

Результатом является дисконтированный индекс доходности (иногда называемый отношением дохода к издержкам (benefit cost ratio), выраженным в текущих стоимостях). В ситуации, когда NPV больше единицы, проект действительно относится к потенциально прибыльным. Но что делать, если таких проектов несколько, и для всех полученное значение NPV совпадает.

Дисконтирование – это приведение получаемых от инвестирования денег в соответствие с актуальной ситуацией. Например, если средства на находятся на депозите со ставкой 10% годовых, то изымать их и вкладывать в проект с прогнозируемой пятипроцентной прибылью невыгодно. На рынке недвижимости для подобных целей долгое время использовалась средняя цена предложения (или продажи) объектов.

Индекс ценового ожидания (темп изменения цен на жилье)

Несмотря на появление новых качественных офисных и торговых центров, оживленность на рынке аренды стрит-ритейла не спадает. В сегменте стрит-ритейла появляются новые игроки – как крупные сети, так и небольшие компании. Также в развивающихся экономиках нередки случаи, когда внешние показатели и экономическая ситуация в стране или конкретной отрасли требуют менять ставку дисконтирования ежегодно. В таком случае механизм приведения осуществляется с учетом всех значений ставок за годы реализации инициативы. Результаты расчетов и сравнение PI c DPI, подтверждают, что поэтапное выделение траншей выгоднее для инвестора, чем единоразовая выплата всей суммы. Из формулы видно, что числитель не претерпел изменений – его приведение к актуальным условиям заложено в исходной формуле.

По экономическому содержанию это совершенно иной показатель, так как в качестве дохода от инвестиций выступает не чистая прибыль, а денежный поток. Предстоящий доход от инвестиций (денежный поток) приводится в процессе оценки к настоящей стоимости. Для начала представим непосредственно формулу для расчета индекса доходности проекта.

Пример расчета индекса доходности инвестиций

Говоря математическим языком это значение производной от функции индекса стоимости. С другой стороны это тренд изменения уровня цен в ближайшей перспективе, так как в силу высокой инертности рынка недвижимости ему не свойственны быстрые и резкие ценовые перепады. Эта особенность во многом и способствовала появлению названия этого показателя. Подводя итоги по статье, стоит, в первую очередь, отметить, что принцип комплексности следует соблюдать не только при проведении инвестиционного планирования, но и в целом применительно к разработке всего бизнес-плана. Даже такой казалось бы абстрактный параметр как индекс доходности инвестиций может очень хорошо быть связан с, например, маркетинговым анализом в бизнес-плане, или с другими разделами. При этом соблюдая четкую, последовательную структуру, чтобы  легко было ориентироваться в содержании вашего бизнес-плана.

Чтобы его определить нужно текущую стоимость ожидаемых денежных потоков разделить на первоначальную сумму, вложенную в проект. Если pi проекта будет хотя бы выше единицы, он считается экономически более привлекательным. Проекты при доходности меньше единицы даже рассматривать для вложения не стоит. Представляет собой индекс доходности отношение суммы дисконтированных выгод к сумме дисконтированных затрат. Он является относительным показателем эффективности и позволяет сравнивать разные по масштабу проекты. Расчет данного показателя особенно важен при одновременном представлении существенно различающихся по величине инновационных проектов.

Цена запрета Америки на китайские микропроцессоры

Он не отражает цену какой-то отдельной квартиры, а служит своеобразной единицей измерения на рынке жилья. Например, при умножении индекса стоимости на годовой объем продаж квадратных метров мы получим оборот квартирного рынка, при умножении на полный метраж столичного жилого фонда – емкость рынка жилья Москвы. На рынке коммерческой недвижимости показатель доходности просчитывается с учетом ряда характеристик и показателей определенного объекта.

• Кроме того, при общем снижении цен на недвижимость общая доходность жилья может получаться отрицательной, если темпы потери стоимости превышают доход от аренды.
• Это позволит оценить ваш проект с учетом всех особенностей деятельности и состояния отрасли.
• Задача усложняется, если планируется финансирование инвестиционного проекта с трудно-прогнозируемым экономическим эффектом.
• Денежные потоки могут в некоторый год оказаться отрицательными, а в следующий – положительными, однако ТС-индекс демонстрирует свою надежность, оставаясь при этом неизменным.
• Поэтому на первый план выходит дисконтирование инвестиций, как показатель, оценивающий будущую стоимость денег или иных материальных благ на основании текущего состояния с поправкой на величину процентной ставки и экономические прогнозы.

Дело в том, что у крупного предпринимателя есть альтернативные варианты вложений, обеспечивающие ему определенную отдачу. Отвлекая средства на менее рентабельные направления, бизнесмен несет потери. IRR является единым для инвестиций различных типов и, как таковой, может использоваться для ранжирования нескольких потенциальных инвестиций или проектов на относительно равной основе. В целом, при сравнении вариантов вложения инвестиций со схожими характеристиками, считаться лучшими будут те, у которых самый высокий IRR.

Индекс рентабельности инвестиций

Сама по себе ставка дисконтирования отражает временную стоимость денег и позволяет привести будущие денежные платежи к настоящему времени. При финансировании проекта за счет собственных и заемных средств используют метод WACC. Более подробно методы оценки ставки дисконтирования рассмотрены в статье «Ставка дисконтирования. Но гораздо более важным является даже не текущее значение индекса стоимости, а его изменение. Благодаря технологии исключения «статистического шума» рост или снижение индекса стоимости является показателем общего роста или снижения цен на жилье.

Барьерная ставка другого предприятия могла быть 16%, и тот же самый проект, инвестиции 26%, имел бы в таком случае дисконтированный индекс рентабельности, существенно превосходящий 1,0. При этом заметим, что расчета только одного индекса доходности инвестиций недостаточно. Ориентируясь только на представленные выше значения коэффициентов, можно будет сделать лишь примерные выводы. Например, если бы у инвестора была возможность вложиться в несколько проектов, то оба были бы привлекательными поскольку оба PI являются положительными — больше 1. Но, в случае, когда, например, проекты являются взаимоисключающими ориентироваться только на большее значение индекса доходности инвестиций будет ошибочно. Если значение индекса доходности инвестиций меньше или равно единице, инвестиционный проект отвергаюи из-за того, что он не принесет дополнительный доход предприятию.

Индекс доходности инвестиций (PI) — это параметр инвестиционного анализа, который позволяет провести оценку рентабельности инвестиционного проекта и его эффективности. В бизнес-литературе также можно встретить аббревиатуру PI — это сокращенная версия англоязычного названия данного индекса — Profitability Index. Основная сложность расчета индекса доходности или дисконтированного индекса доходности заключается в оценке размера будущих денежных поступлений и нормы дисконта (ставки дисконтирования).

PI определяется как отношение приведенной стоимости всех будущих чистых денежных потоков проекта к сумме первоначальных инвестиций. Рассмотрим такой важный инвестиционный показатель как индекс доходности, данный показатель используется для оценки эффективности инвестиций,  бизнес-планов компаний, инвестиционных и инновационных проектов. В экономическом смысле оценка прибыльности работающих компаний и бизнес-проектов в будущей перспективе одинакова. При этом, в первой ситуации рассчитывается реальная величина, а во второй – предполагается обоснованный уровень рентабельности после осуществления инвестиций.